全球最大的风电主轴制造商之一的金雷股份(300443.SZ)即将迎来更有实力的新主人。

7月12日早间,金雷股份发布临时停牌公告,理由是拟披露重大事项。当晚,公司筹划的重大事项浮出水面。公司控股股东、实际控制人伊廷雷拟分两次合计转让公司15%股权,并涉及表决权委托相关安排。受让方为向山东省财金投资集团有限公司(简称财金集团),公司还筹划向财金集团发行股份进行募资。

伊廷雷出让金雷股份控制权有点让市场意外。从目前公开信息看,金雷股份经营状况良好,经营业绩高速增长,资产负债率低至6.54%。伊廷雷股权质押率也只有4.48%。

在这情况下,伊廷雷为何还推动金雷股份易主呢?市场分析认为,伊廷雷是在谋求金雷股份有更大发展。

本次接盘方财金集团,实力雄厚,其实际控制人为山东省财政厅。

国资或超11亿接盘

历经紧急临时停牌一天后,金雷股份停牌真相揭开,那就是实际控制人筹划公司易主。

根据公告,伊廷雷筹划的易主事项,分两步进行。第一步,伊廷雷计划将其所持金雷股份15%股权转让给财金集团,并涉及表决权委托相关安排。首先,伊廷雷将其所持的金雷股份9.81%股权转让给财金集团。然后,在相关股份达到可转让条件后,第二次转让5.19%股权。第二步,则是金雷股份向财金集团定向发行股份募资。

截至目前,伊廷雷直接持有金雷股份39.22%股权,为公司控股股东及实际控制人。本次股权转让完成后,伊廷雷的持股比下降至24.22%,仍然为单一大股东。

不过,随着金雷股份向财金集团定向发行股份完成,预计伊廷雷的持股比将进一步下降,财金集团的持股比将明显上升,届时,财金集团可能会跃升为第一大股东。

假设以筹划本次交易金雷股份停牌前一个交易日收盘价29.46元/股计算,本次股权转让交易预计为11.57亿元。如果考虑到控制权溢价因素,交易金额可能会超过12亿元。

接盘方财金集团实力雄厚。财金集团前身是成立于1992年的山东省经济开发投资公司。2015年9月,山东省经济开发投资公司转企改制,组建山东财金集团,由山东省财政厅根据政府授权直接履行国有金融资本出资人职责的省属骨干金融企业、功能型国有资本投资运营公司,打造成财政金融政策联动的投资运营公司。目前,山东财金集团拥有18家直属公司,参股山东航空、华鲁集团、济南机场等40家企业。

官网显示,截至2020年底,财金集团资产总额达2722亿元,净资产707亿元,市场化投资规模超过500亿元。

金雷股份与财金集团同在济南市,随着入主,财金集团对旗下资源整合更为方便、快捷,金雷股份将有望借助财金集团资源,实现快速增长。

业内人士分析称,金雷股份地处风电领域,正是目前热门产业新能源。财金集团收购金雷股份,可能正是看中了这一点。

资产负债率低至6.54%

金雷股份是市场公认的优质资产。不过,在其发展过程中,难免会遇到一定困难。

金雷股份核心产品是风电主轴。去年以来,公司风电主轴产品收入继续高增。2019年、2020年,公司实现营业收入11.24亿元、14.77亿元,同比分别增长42.34%、31.37%;归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)2.05亿元、5.22亿元,同比增长76.37%、154.50%。

今年一季度,公司实现营业收入3.85亿元,同比增长48.58%,净利润、扣非净利润分别为1.31亿元、1.24亿元,同比增长114.28%、109.63%。

从单个季度看,去年二季度至今年一季度的连续四个季度,公司实现的净利润、扣非净利润均为倍增。

金雷股份解释,风电市场装机增加、风电设备整体需求旺盛。公司紧抓风电行业快速发展的机遇,积极进行产能布局,产能、销量快速提升。

2020年,公司风电主轴产销量为12.65万吨、12.49万吨,同比增长40.04%、30.92%,产销率约为98.70%。锻件业务产销量为5979.06万吨、5947.80万吨,同比增长69.82%、67.59%,产销率约为99.48%。

金雷股份曾在互动台上表示,公司生产经营一切正常,订单充足,一直处于满产状态。

年来,金雷股份持续进行产业链拓展。纵向产业链方面,2020年,铸锻件项目一期原材料供应按计划投产。公司称,该项目投产快速衔接弥补了公司在市场竞争力中的短板。横向行业角度,公司主导产品为1.5MW至6MW的风电主轴,已成为全球最大、最专业的风电主轴制造商之一。

资产负债率低也是金雷股份的一大优势。2014年底,其资产负债率为32.39%,2015年底下降至12.61%,2020年底仅为6.54%。截至今年一季度末,公司货资金(含结构存款)6.15亿元,有息负债仅0.73亿元,资金充足。

金雷股份也遇到了暂时困难。在投资者互动台上,投资者质疑称,金雷股份风电场项目获批两年了,一直说正在办理开工前相关手续,至今未见开工。对此,公司答复称,其的确在积极推进风场项目开工建设前的手续办理工作,但部分环节的手续进展不太顺利,风场手续办理遇到一定困难。

市场因此猜测,金雷股份易主,或与这些项目推进缓慢也有一定关系。

可以预见,随着易主事项完成,在新的控股股东强力推动下,风电场项目推进可能会加快。(长江商报记者沈右荣)

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