在原材料及能源风口下，远兴能源(000683.SZ)业绩再次表现出惊人的增长。
10月10日晚间，远兴能源发布业绩预告，预计第三季度净利润近8亿元，前三季度净利润合计约20.3亿元-21.3亿元，已远超过历年全年的净利润。
盈利大增的原因在于远兴能源产品涨价，公司主要生产纯碱和小苏打、煤炭、煤制尿素、天然气制甲醇，今年这些产品价格纷纷爆发式增长。
特别是煤炭产品，今年上半年公司负责煤炭业务的两家子公司蒙大矿业、博源煤化工净利润分别达11.33亿元、6.22亿元，贡献较大部分利润。
不过远兴能源正筹划聚焦天然碱主业，出售煤炭资产，拟以36.64亿元出售博源煤化工的70%股权，耗资24.83亿元增持银根矿业。
前三季度净利预计超20亿
远兴能源主要生产纯碱和小苏打、煤炭、煤制尿素、天然气制甲醇，在产品价格大幅上涨下，远兴能源业绩迎来暴增。
根据业绩预告，远兴能源预计第三季度净利润7.8亿元-8.8亿元，同比增3077.69%-3485.09%，前三季度净利润合计达20.30亿元-21.30亿元。
并且第三季度远兴能源控股子公司博大实地化学、博源化学对尿素装置进行年度例行检修、公司控股子公司博源煤化工2021年9月份进行搬家倒面。以及拟对远兴江山化工进行清算注销，预计影响第三季度归母净利润减少2.24亿元。若剔除上述影响，远兴能源前三季度净利润将更高。
远兴能源控股子公司中源化学是国内最大的天然碱加工企业，公司纯碱产能居全国第四位，小苏打产能居全国第一位。其控股子公司博大实地“50/80煤制尿素项目”依托纳林河矿区而建，煤化工项目具有明显的成本优势。
不过由于化工行业周期性波动较大，前两年远兴能源主导产品价格及经营业绩一度持续下降，净利润从2018年时13亿元下降至2020年仅0.68亿元，今年终于爆发式反转。
今年上半年，远兴能源自产纯碱、小苏打、煤炭、尿素、甲醇营收分别为10.48亿元、6.69亿元、12.16亿元、15.97亿元、4.1亿元，同比增42.42%、17.95%、476.30%、18.57%、72.20%。随着煤炭价格大幅增长，今年上半年，远兴能源负责煤炭业务的两家子公司蒙大矿业、博源煤化工净利润分别为11.33亿元、6.22亿元，贡献净利润较大。
不过根据公司的发展战略，远兴能源准备出售煤炭聚焦天然碱主业。今年7月26日，远兴能源公布将受让及增资耗资24.83亿元持股银根矿业36%股权，9月15日，公司又公布拟将控股子公司博源煤化工的70%股权以36.64亿元转让给赛蒙特尔煤业。
远兴能源称，将推进战略调整，优化产业结构，聚焦天然碱主业，进一步提升核心竞争力。
巨资投入聚焦天然碱
出售煤炭资产后，远兴能源将回笼巨额资金用于战略调整。
根据评估，博源煤化工净资产账面价值为6.57亿元，评估值较账面值增值577.63%，预计将在2021年度产生投资收益约31.78亿元。
今年1-7月，博源煤化工净利润8.19亿元;而银根矿业尚未开采，上半年净利润-12.61万元。
出售目前盈利强劲的博源煤化工，转而重新开发银根矿业，远兴能源在公告分析中相当看好天然碱法纯碱的市场前景。
近年来，远兴能源碱业占比有所下降，但仍为公司第一大业务，占比近30%。今年上半年碱业营收17.17亿元，同比增31.77%。
在光伏、新能源汽车行业快速发展下，公司预计光伏玻璃、碳酸锂对纯碱的需求将保持较快增长，国内小苏打需求增长较快，年均增速约为5%。
而根据资料，国内联碱法、氨碱法、天然碱法纯碱产量比重分别为44.9%、49.9%、5.2%。天然碱法工艺简单，成本低，能耗低，三废排放少，有明显优势。
目前，国内已探明具有开采价值的且形成产能规模的天然碱资源主要在远兴能源控股子公司中源化学旗下，同时随着银根矿业的开发，公司天然碱法纯碱产量将大增。
银根矿业主要资产为阿拉善右旗塔木素天然碱矿采矿权，固体天然碱(122b+333)矿石量10.78亿吨。银根矿业全资子公司银根化工规划配套建设780万吨/年纯碱、80万吨/年小苏打项目，目前处于项目前期建设阶段。
银根矿业天然碱项目预计总投资230.27亿元，全部建成投产后预计年均销售收入116.55亿元，年均利润总额54.53亿元，整个项目的所得税前内部收益率为22%。
去年远兴能源碱业(纯碱、小苏打)生产量246.42万吨，待上述项目开发完成，远兴能源天然碱市场占比将明显提升。
不过此次受让，溢价不低。银根矿业在评估基准日的股东全部权益评估值为131.72亿元，评估值较账面值增值率为6655.95%。
值得一提的是，远兴能源受让银根矿业股份为关联交易。控股股东博源集团持有银根矿业绝大多数股份，此次交易后，远兴能源将主导银根矿业的开发，大大缓解了控股股东的资金压力。
9月30日，远兴能源公告显示，博源集团质押股份数量占其所持公司股份数量比例超过80%，博源集团及其一致行动人中稷弘立持股合计11.55亿股，持股比例31.44%，累计被冻结数量8.91亿股，占其所持股份比例77.12%。(记者李顺)
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