中科电气规划10万吨负极材料扩产 未来总产能或超41万吨

中科电气(300035.sz)加速布局锂电池负极材料业务。

日前，中科电气发布公告，公司拟在贵州贵安新区投资建设“年产10万吨锂电池负极材料一体化项目”。该项目总投资额约25亿元，负极材料年产能10万吨，采用分期建设模式，一期产能规模6.5万吨/年，二期产能规模3.5万吨/年。

长江商报记者注意到，中科电气锂电负极业务由公司控股子公司中科星城对外经营销售，设有中科星城湖南长沙宁乡锂离子电池负极材料生产基地、贵州铜仁格瑞特锂离子电池负极材料及石墨化一体化生产基地以及参股的四川雅安集能新材料石墨化加工基地。

今年以来，中科电气持续扩张产能，根据长江商报记者粗略估算，未来，中科电气负极材料产能或将超过41万吨。

今年上半年，中科电气锂电负极板块实现营收7.01亿元，同比增长153.35%;实现负极材料销量2.35万吨，同比增加211.05%。与此同时，公司在研发投入方面也有新收获，其获得发明专利19项、实用新型专利2项，正在申请并获得受理的专利57项，均为发明专利。

规划10万吨负极材料扩产

根据公告，本次项目总投资额约25亿元，负极材料年产能10万吨，采用分期建设模式，一期规模总投资为17亿元，占地约400亩，建设周期不超过24个月，建成年产6.5万吨锂电池负极材料一体化项目;二期规模总投资为8亿元，占地约200亩，建设周期不超过18个月，建成年产3.5万吨锂电池负极材料一体化项目。

中科电气表示，本次投资项目是公司产能布局的重要组成部分，有利于扩大公司锂电负极业务规模，满足不断增长的锂电负极市场需求，增强公司的综合竞争力，提高公司负极材料产品的市场占有率。

值得注意的是，在锂电池四大材料中，负极材料技术是最成熟的，石墨系负极材料为当前主流。根据国元证券数据，石墨类材料的市场份额在当前负极材料中占比95%，负极材料成本在电池中占比约7%-9%。受益下游应用快速增长，负极材料持续高增长，预计2025年石墨负极市场规模455亿元。

在此情况下，为了迎合下游增长的需求，今年以来，中科电气持续扩张产能，加强负极材料领域布局。

今年4月，中科电气向全资子公司格瑞特增加投资不超过13亿元，将其打造成8万吨负极材料及6.5万吨石墨化加工一体化基地，并向参股子公司集能新材料增加投资2625万元参与其新增产能1.5万吨/年项目建设。

8月，中科电气又筹划定增募资22.06亿元，主要用于中科星城年产5万吨锂电池负极材料生产基地项目、年产3万吨锂电池负极材料及4.5万吨石墨化加工建设项目。

就在10月27日，中科电气还发布公告，公司拟与亿纬锂能设立合资公司，公司持股60%。合资公司计划投资25亿元，专注于负极材料制造，优先向亿纬锂能及其关联方供应，年产能为10万吨。公司将采用分期建设模式，一期和二期产能规模各为5万吨/年，建设周期不超过18个月。

根据长江商报记者粗略估算，2020年全年，中科电气锂电材料产能3.2万吨，在建产能1万吨，销量2.35万吨，如果上述项目全部完成，再加上本次扩张的10万吨产能，中科电气负极材料产能或将超过41万吨。

合作宁德时代、比亚迪等优质客户

公开资料显示，中科电气成立于2004年，公司以电磁冶金专用设备起家，一度稳居国内行业龙头地位，电磁冶金专用设备的市场占有率超60%。但由于电磁冶金行业发展成熟，行业竞争激烈，中科电气决定另辟蹊径，寻找新的发展点。

2017年，中科电气收购星城石墨，开启战略转型，形成“锂电负极+磁电装备”双主营业务格局。而星城石墨的前身是成立于2001年的长沙星城微晶石墨有限公司，是国内最早一批锂电池负极材料企业之一，具有较为优质的客户资源，早期合作客户包括比亚迪、福斯特、苏州星恒。

随着不断扩展，如今，中科电气与比亚迪、宁德时代(CATL)、中航锂电、亿纬锂能、瑞浦能源、蜂巢能源、苏州星恒、韩国SKI、ATL等行业内、国内外知名企业保持着长期良好的合作关系。

如今，中科电气的锂电负极业务规模不断扩大，已成为公司营收与利润的主要来源和首要增长点。2017年-2021年上半年，公司锂电材料业务营收分别为2.34亿元、4.23亿元、7.19亿元、7.57亿元、6.84亿元，占比分别为55.6%、68.29%、77.4%、77.77%、83.34%。

得益于业务转型，中科电气的营收及利润也从2017年开始迅速增长。2017年-2020年，公司营收分别为4.21亿元、6.19亿元、9.29亿元、9.74亿元，净利润分别为4748万元、1.3亿元、1.51亿元、1.64亿元。

由于锂电负极业务处于新能源锂离子电池行业上游关键材料领域，2021年以来，随着新能源行业整体爆发，前三季度，公司营收净利再创新高，分别为13.88亿元、2.51亿元，同比分别增长116.81%、122.86%。

今年前三季度，公司毛利率32.29%，同比下降5.42个百分点，其中第三季度毛利率为 28.76%，同比下降8.23个百分点，环比下降5个百分点，与此同时，公司经营现金流净额前三季度净流出6.38亿元，其中第三季度净流出2.96亿元。(记者 汪静)

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