阳光诺和拟收购朗研生命上市后首单资产重组 新签合同量提升前三季业绩增51%

阳光诺和(688621.SH)上市一年后，利虔开始推动旗下资产注入。

11月7日晚间，阳光诺和披露重组预案。上市公司以发行股份及支付现金方式购买朗研生命100%股权，同时募集配套资金。本次交易中，朗研生命同时也是阳光诺和的实控人利虔控制下的公司，因此本次交易构成关联交易。

长江商报记者注意到，阳光诺和和朗研生命为医药外包行业的上下游关系，其中阳光诺和主打研发环节，朗研生命则处于下游的药品生产环节。通过本次收购，阳光诺和将构建“CRO+CDMO”一体化服务平台，构建上市公司“研发+生产”一体化服务体系。

近年来，阳光诺和盈利能力快速提升。今年前三季度，阳光诺和的营业收入和净利润同比继续增长45.19%、51.42%至4.95亿元、1.29亿元，均已超过上年全年水平。

朗研生命也表现出高速增长趋势。在2021年扭亏为盈之后，2022年前9个月，朗研生命实现净利润5729.79万元，是2021年全年的3.1倍。截至今年9月末，朗研生命资产总额8.8亿元，净资产5.3亿元，本次交易价格目前尚未确定。

借收购从CRO延伸至CDMO业务

作为公司上市后的首单资产重组，阳光诺和此次将收购的朗研生命是同一控制下的同行业公司。

重组预案显示，阳光诺和拟向利虔、朗颐投资等38名朗研生命全体股东以发行股份及支付现金方式购买其所持有的朗研生命100%股权，同时募集配套资金，用于支付本次交易的现金对价、标的公司项目建设、本次重组相关费用及补充流动资金。

长江商报记者注意到，朗研生命为阳光诺和实控人利虔控制下的企业。目前，利虔直接持有阳光诺和2206.95万股，占公司总股本的27.59%，为上市公司控股股东、实控人。同时，利虔直接持有朗研生命32.84%股权，并作为朗颐投资执行事务合伙人间接控制朗研生命11.51%股权，合计控制朗研生命44.35%股权，为朗研生命的控股股东及实际控制人。

不仅如此，朗研生命为阳光诺和的产业链下游公司。据了解，CDMO(合同研发生产组织，主要提供药品生产服务)业务作为CRO(合同研究组织)研发环节的直接下游环节，是产业链自前端药物研发向后端药物生产的自然延伸。

阳光诺和是一家专业的药物临床前及临床综合研发服务CRO，为国内医药企业和科研机构提供全方位的一站式药物研发服务。朗研生命则主打CDMO，其成立于2010年，主要从事高端化学药品制剂及原料药的研发、生产、销售，并对外提供药品生产服务。朗研生命介绍，其致力于成为专业的药品制剂及原料药生产商和服务商，目前

已完成心血管疾病类、抗感染类、内分泌系统疾病类、消化系统疾病类等多个重要领域用药的研发和生产。

阳光诺和表示，通过本次交易，上市公司主营业务将进一步向CDMO业务领域延伸，构建“CRO+CDMO”一体化服务平台，为客户提供“临床前研究+临床研究+定制化生产”综合服务，构建上市公司“研发+生产”一体化服务体系。

值得一提的是，由于属于产业上下游关系，本次交易前，阳光诺和和朗研生命之间就存在关联交易。虽然未披露此前与朗研生命之间的关联交易金额，但阳光诺和表示，本次交易完成后，朗研生命纳入上市公司合并报表范围，上市公司与朗研生命间关联交易将作为合并报表范围内的内部交易而予以抵消。因此，本次交易有利于减少上市公司关联交易、增强上市公司独立性，进一步促进上市公司规范化运作。

新签合同量提升前三季业绩增51%

作为国内较早对外提供药物研发服务的CRO公司之一，近年来阳光诺和经营业绩呈现高速增长态势。

IPO之前，2017至2020年，阳光诺和分别实现营业收入0.36亿元、1.35亿元、2.34亿元、3.47亿元，净利润198.05万元、2071.75万元、4740.07万元、7246.49万元。其中2018至2020年公司净利润增幅分别为946.08%、128.79%、52.88%。

2021年6月，阳光诺和登陆科创板。上市首年，公司实现营业收入4.94亿元，同比增长42.12%;净利润1.06亿元，同比增长45.81%。

今年前三季度，阳光诺和的营业收入和净利润同比继续增长45.19%、51.42%至4.95亿元、1.29亿元，均已超过2021年全年水平。

对此，阳光诺和表示，公司不断加强市场商务拓展，业务合同额较去年同期实现稳步增长;随着募投项目新建实验室陆续投入使用，延伸并完善了药物临床前及临床各阶段的研发链条，持续提升一体化服务能力，加快了项目研发进度，前三季度净利润实现同步增长。

此前，阳光诺和曾披露，今年前6个月，公司新签订单5.45亿元，同比增长24.15%，累计存量订单17.89亿，同比增长32.81%。充足的订单量为未来的发展奠定良好基础。公司先后为国内520余家客户提供药物研发服务，报告期内新增客户19家。

需要注意的是，虽然经营业绩依旧增长，但今年前三季度，阳光诺和经营活动产生的现金流量净额仅为803.18万元，同比减少82.38%，与业绩增速相背离。公司称，主要是公司整体规模扩大、人员增加，导致相应费用及员工薪酬增加;持续加大自主研发项目的投入导致研发费用大幅增加：受疫情影响，部分客户阶段性回款放慢所致。

除了延伸产业链之外，此次收购朗研生命或将进一步增厚阳光诺和的盈利能力。重组预案显示，2020年至2022年前9个月，朗研生命分别实现营业收入2.55亿元、5.1亿元、3.94亿元，净利润-2375.04万元、1854.76万元、5729.79万元。其中，在2021年扭亏为盈之后，2022年前9个月朗研生命的净利润水平就达到去年全年的3.1倍。截至今年9月末，朗研生命资产总额8.8亿元，净资产5.3亿元，本次交易价格尚未确定。

值得一提的是，上述报告期内，朗研生命经营活动产生的现金流量净额为7378.8万元、-1.38亿元、8959.95万元，呈现较大的波动。(记者蔡嘉)

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