股价跌跌不休！金发拉比（002762）实控人频频减持操作何时休？

股价跌跌不休，金发拉比(002762.SZ)实控人减持套现不止。

3月22日晚间，金发拉比发布公告称，公司控股股东、实控人林浩亮计划在未来半年内减持不超过公司6%股权。

如果以公告当日公司收盘价计算，顶格减持，林浩亮将套现约2亿元。

金发拉比的实际控制人为林浩亮、林若文夫妇。这已是林浩亮家族第7次减持。

据长江商报记者逐一梳理统计，此前的6次减持，林浩亮夫妇及其一致行动人已经累计套现约2.5亿元。

二级市场上，2015年8月10日，金发拉比上市2个月，股价最高攀至140.94元/股，考虑到分红送转股因素，后复权后，今年3月23日的股价为50.42元/股，累计跌幅约为64.23%。

与之对应的基本面，2014年，上市前一年，金发拉比实现的归属于母公司股东的净利润(简称净利润)0.94亿元，历经连续两年大幅下降后，2021年，公司预计净利润只有1000万元至1500万元。

值得的一提的是，去年，金发拉比曾高调宣布进军医美领域，目前来看，没有明显成效。

净利连续两年大幅下滑

无法抵御诸多挑战，金发拉比又将交出一份颇为糟糕的年度报告。

根据业绩预告，2021年度，金发拉比预计实现净利润1000万元至1500万元，上年为3260万元，同比降幅为53.99%-69.33%;扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)为1500万元-2000万元，上年同期为2322.66万元，同比降幅为13.89%-35.42%。

全年经营业绩大幅下滑，在去年三季报中就已经露出端倪。三季报显示，去年前三季度，公司实现的营业收入为2.08亿元，同比增长1.46%;净利润、扣非净利润分别为660.38万元、364.88万元，同比下降幅度为71.57%、78.61%。

从单季度看，去年一二三季度，公司的营业收入同比变动幅度分别为19.80%、4.71%、-11.63%，净利润同比变动幅度分别为812.72%、1.10%、-179%。

针对全年业绩再度大幅下滑，金发拉比解释称，主要是由于长期股权投资蜜儿乐儿项目导致公司年度投资损失4359.15万元。具体为，前三季度，公司全资子公司广东金发拉比投资有限公司(以下简称“广东拉比”)对持有的长期股权投资蜜儿乐儿项目按权益法确认了投资损失975.05万元，并在第三季度计提了2417.98万元的减值准备，合并确认经常性损失3393.03万元。四季度，广东拉比将持有的蜜儿乐儿20%股权出售转让，相关股权转让处置所确认的投资损失为966.12万元并确认为非经常性损失。

不过，即便没有这笔投资损失，金发拉比的经营业绩仍然不佳。在2021年半年报中，期末，公司门店数量为960家，新开门店26家，关闭店81家，上半年的净利润为0.17亿元，仍然不及2019年同期。

2020年，金发拉比的经营业绩同样不佳。当年，公司实现的营业收入为3.13亿元，同比下降28.55%，净利润、扣非净利润分别为0.33亿元、0.23亿元，同比下降30.05%、40.37%。

针对2020年的营业收入和净利润双降，公司将其归咎于疫情冲击。

金发拉比专注于中高端母婴消费品市场，涉足母婴行业30多年，品牌经营20多年。公司核心业务是对“拉比(LABIBABY)”、“下一代(ILOVEBABY)”及“贝比拉比(BABYLABI)”三大自主品牌和代理的多个国际品牌的运营管理。

2015年6月，金发拉比在深交所中小板上市。上市之前的2011年至2014年，金发拉比营业收入和净利润持续增长。

然而，2015年，上市第一年，公司实现的营业收入、净利润分别为3.64亿元、0.69亿元，同比下降10.64%、27.09%。2016年至2019年，公司实现的营业收入分别为3.85亿元、4.30亿元、4.54亿元、4.38亿元，基本上属于原地踏步。同期，其实现的净利润为0.73亿元、0.92亿元、0.40亿元、0.47亿元，波动幅度较大，且呈下降趋势。

综合所述，上市之后，金发拉比的盈利能力呈现下降趋势，近两年则加速下降。

上市以来股价累跌60%

比经营业绩还要糟糕的是股价。

2015年6月10日，虽然当时A股正处于大幅调整期间，但恰逢全面二孩政策实施，市场一度对金发拉比充满期待。

2015年8月10日，其股价一度达140.94元/股，较首发价格26元/股上涨了442.15%。

此后，股价跌跌不休，到今年3月23日，金发拉比收盘价为9.18元/股。2018年6月，公司实现了每10股转7.5股的高送转。后复权后，今年3月23日其股价为50.42元/股。以此计算，公司股价累计跌幅达到64.23%。

股价跌跌不休，一方面与公司基本面相关，另一方面，也与公司股东尤其是大股东密集减持有关。

长江商报记者发现，2018年6月12日，金发拉比的实际控制人林浩亮、林若文披露减持计划，合计拟减持不超过公司总股本的6%。公告披露时，二人限售股解除限售仅过2天。也就是从此时开始，林浩亮夫妇减持的脚步从未停止过。

2019年1月7日，金发拉比披露，林浩亮夫妇未减持股份，但其一致行动人林浩茂(林浩亮兄弟)减持356.02万股股份，套现约0.20亿元。

一天后，即2019年1月9日，金发拉比披露，林浩亮夫妇及一致行动人林浩茂拟减持不超过2%股权。当年8月1日，公司披露，林浩茂减持了103.40万股股份。

当年8月26日，金发拉比再度披露，上述三人拟合计减持不超2%股权。到2020年3月27日，减持旗下届满，林浩茂减持了300万股股份。

2020年4月10日、11月23日、2021年7月28日，金发拉比接连披露控股股东及其一致行动人的减持计划。